价值投资（Value Investing）重返投资行业：更多资管使用金融科技来制造一位“人工智能”巴菲特

价值投资（Value Investing）重返投资行业：更多资管使用金融科技来制造一位“人工智能”巴菲特

近几个月来，私募股权公司和资金管理公司都肩负一项雄心壮志的使命：将技术与传统的投资方式结合起来。显然，量化交易在华尔街取得了重大飞跃，目前已占全部机构交易量的60％。但许多公司已经意识到，自动化交易并不是一种长期有效的交易方式，它主要关注短期市场的波动。通常情况下，价值投资仍是吸引并维持资本市场大量资金的一个因素。

今天，我们采访了KlipC在伦敦的大型合作商KC Markets的一位合伙人，该公司是去年由量化对冲基金业务的主要参与者创立的。然而，这家初创公司与大多数算法投资者的路线不同。

事实上，KC Markets想要做的是建立一个类似于智能机器人的交易系统，并通过各种参数和数据深入研究几家公司的价值。KlipC通过提供参数模型和实时报告系统来帮助KC Markets在多个交易平台上进行利润分析。

在价值投资方面，没有人比沃伦·巴菲特（Warren Buffet）更出名。巴菲特的导师，著名的价值投资者本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）解释了这一观点，他认为量化交易通常从市场的短期“波动”中赚钱，不同的是KC Markets和KlipC正试图用AI智能从市场的长期“趋势”中获利和筛选趋势。

当我们在西雅图(KlipC总部)采访KC Markets Young先生时，Young先生说：“虽然大多数量化基金都在交易所有不同种类的工具,并且短时间内，基本上都只能赚取微薄的利润，但我们希望减少交易工具的数量，使用正确的工具对它们进行深入的分析。”

在过去的十年中，量化基金的数量和市场份额大幅增长，2018年排名前20位的对冲基金(按向基金经理支付的费用排序)中，有一半主要是量化基金。

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即便是Fidelity、Wellington和Capital Group等传统基金公司，现在也在技术和技术专家方面投入大量资金，试图增强其投资组合经理人的能力。然而今年大约有11％的美国股票量化基金的业绩超过了基准，但价值投资基金的利润却在15-18％之间。

据KlipC欧洲股票主管Nikola Naumovic称，这可能为长线投资者提供了更多的机会。他表示，在过去十年中，公司审计过的营业数据解释了标准普尔500指数90％以上的回报，尼古拉表示，没有什么比价值更重要了。

在金融交易中，几乎没有证据表明平均收益和持有期正在发生重大变化，量化交易的系统投资方法与较长期的研究方法相结合，深入研究价值投资是一个很难建立的基础。KlipC表示，考虑到影响商品，股票和货币的不同因素，使用统计科学来预测证券的近期性（无论是一天还是一毫秒）要比预测明年容易得多。但是，KlipC和KC Markets相信，通过共同努力，使用适当工具和资源建立，可以为金融技术与价值投资的整合奠定坚实基础。